● 记者 陈露

　　2月24日，吉利东谈主寿发布公告称，该公司托福吉利资管投资农业银行H股，2月17日达到农业银行H股股本的5%，字据香港市集划定，触发举牌。

　　近期，险资时常举牌银行股。2025年以来，吉利东谈主寿还举牌了邮储银行H股、招商银行H股，新华保障举牌了杭州银行。业内东谈主士以为，银行股等高股息类钞票的估值水平较低、分成相对踏实，合乎险资追求恒久踏实答复的条款，改日仍将是险资重心热心的钞票。

　　险资时常举牌银行股

　　港交所表现的信息败露，2月17日，吉利东谈主寿增抓农业银行H股4772.3万股。这次增抓后，吉利东谈主寿共抓有农业银行H股15.39亿股，对该行H股的抓股比例由4.85%升至5%。

　　吉利东谈主寿默示，这次交游为托福吉利资管通过竞价交游模式买入，举牌农业银行H股的资金开头为吉利东谈主寿的保障职守准备金。罢休2025年2月17日，吉利东谈主寿抓有农业银行H股的账面余额为64.63亿元，占上季度末总钞票的比例为0.14%。罢休2024年12月31日，吉利东谈主寿权柄类钞票账面余额为9611亿元，占上季度末总钞票的比例为20.96%。

　　中国保障行业协会表现信息败露，罢休2月25日，2025年以来，已有六次险资举牌，其中四次为举牌银行股。吉利东谈主寿举牌了邮储银行H股、招商银行H股、农业银行H股，新华保障举牌了杭州银行。

　　字据吉利东谈主寿发布的公告，该公司托福吉利资管投资邮储银行H股、招商银行H股，分手于1月8日达到邮储银行H股股本的5%、1月10日达到招商银行H股股本的5%，字据香港市集划定，触发举牌。字据新华保障发布的公告，新华保障通过公约转让的模式受让澳洲联邦银行抓有的杭州银行3.3亿股股份。权柄变动后，新华保障过火一致活动东谈主抓有杭州银行3.57亿股股份，占杭州银行平庸股总股本的5.87%。

　　记者属目到，2025年以来，中国吉利集团过火旗下的吉利资管等公司也增抓了多家上市银行H股。以农业银行H股为例，港交所表现信息败露，吉利资管分手于1月3日、2月5日、2月13日、2月19日增抓该股，罢休2月19日，吉利资管对其抓股比例增至8.06%；中国吉利集团分手于1月7日、2月6日、2月14日增抓该股，罢休2月14日，中国吉利集团对其抓股比例增至7.18%。

　　平滑利润波动

　　业内东谈主士以为，险资密集增抓银行股，一方面大致加强钞票欠债惩办、缩短新管帐准则下的投资收益波动，另一方面大致促进银保业务协同。

　　某中小保障资管公司投资东谈主士默示，固收类钞票收益率抓续走低，保障公司通过投资债券等固收类钞票获取的收益难以掩盖欠债端成本，保障公司亟须完善钞票建设策略，优化收益开头，擢升权柄类钞票建设比例是其增厚投资收益的热切模式。

　　在新管帐准则下，投资银行股等高股息钞票有助于平滑股价波动对保障公司利润的影响。国信证券非银金融行业掂量雅致东谈主孔祥以为，在现时环境下，险资抓续加大对具有高分成、高成本升值后劲、高ROE属性上市公司的投资力度，以获取中恒久肃穆投资收益。关于优质中恒久权柄类投资钞票，险企以FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他详尽收益的金融钞票）或恒久股权投资权柄法进行计量，在平滑报表波动的同期，讲理险资对中恒久收益现款流的需求。

　　值得一提的是，本年以来，险资举牌的银行股以H股为主。上述中小保障资管公司投资东谈主士以为，与银行A股比较，银行H股有更高的股息率，因此不少险资防卫举牌后者。

　　银保渠谈是保障公司的一大热切业务渠谈，险资通过举牌银行股的模式可与被举牌银行变成协同效应，促进银保业务发展。比如，新华保障默示，该公司不错通过建设杭州银行这类红利钞票优化钞票建设，加多恒久股权投资底仓钞票，促进银保业务协同，增强公司在金融工作界限的竞争力和抗风险智商，进一步擢升金融机构服求实体经济的智商，全面助力长三角区域一体化发展。

　　热心高股息类钞票

　　现时，监管部门抓续衔尾险资入市。业内东谈主士以为，险资或继续加大权柄投资力度，银行股等高股息类钞票料是险资重心热心的界限。

　　金融监管总局副局长肖远企1月23日在国新办新闻发布会上默示，金融监管总局将进一步优化完善保障资金投资关联战略，饱读舞保障资金稳步擢升投资股市比例，相配是大型国有保障公司要表现“头雁”作用，力求每年新增保费30%用于投资股市，力求保障资金投资股市的比例在现存基础上继续稳步提高，即“两个力求”，充分表现保障资金在恒久投资、价值投资方面的积极作用。

　　北京排排网保障代理有限公司总司理杨帆以为，在战略层面，监管部门饱读舞险资加大对权柄类钞票的投资力度。同期，在现时环境下，险资也需要寻求更多投资收益来掩盖其欠债端成本。在这两大成分共同作用下，改日险资权柄投资比例或进一步擢升。

　　业内东谈主士以为，银行股等高股息钞票具有低估值、高分成的脾气，较为契合险资的投资想路，改日或仍将是险资重心热心的钞票。

　　从近期表现的上市公司2024年功绩快报来看，上市银行功绩无数向好，钞票质料进展肃穆。罢休2月25日，已有16家A股上市银行表现2024年功绩快报，其中12家上市银行买卖收入、归母净利润同比双双达成正增长，浦发银行、青岛银行、杭州银行等达成归母净利润同比两位数增长。

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